数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

过去一周，债市收益率上行。2025/08/18至2025/08/24，中债10年期国债到期收益率由1.74%上行至1.78%；10年期国开债与国债利差由9.6bp下行至8.35bp。

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

信用债方面，2025/08/18至2025/08/24，中债5年期企业债到期收益率（AAA）由1.96%上行至2.03%；5年期企业债（AAA）与国债利差由38.56bp上行至39.66bp。

上周权益市场强势上涨，股债跷跷板延续，十年国债收益率大幅上行4BP。往后看，市场风险偏好持续回升，债市面临压力较大，预计债市收益率底部震荡。

风险提示：以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，不代表基金实际持仓。投资者据此操作，风险自担。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，并确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。