【中药】负面事件短期影响院内处方药占比较高的企业，受到处方结构影响（中药占比下降）；院外OTC影响有限，低估值高增速企业投资机会较大。

【药店】在负面事件影响下院内环境有变化趋势下，药店行业相对稳定，相反，预计加速处方外流和医药分离，叠加统筹开放，有望承接处方外流市场，且近期税收优惠正式公告延续至2027年，业绩可持续进一步增强。

【消费医疗】目前整体受到宏观消费恢复预期影响压制股价，业绩端消费医疗Q2除部分医美业绩较好外，单季度业绩预期较差，叠加目前7月高频数据低于预期承压。

【CXO】反腐政策影响下，由于主要公司产业链订单和收入结构在海外，因此受影响较小；

目前海外加息放缓，投融资数据触底，困扰因素：1）国际环境变化带来的商业模式扰动（暂不显著，龙头海外订单订单依旧增长）；2）产能过剩带来的内卷（业绩端未体现，但产业端价格竞争激励）；3）投融资环境下的客户订单景气度扰动（行业目前订单增速一般，尤其国内订单），整体订单尚未反转，业绩端压力尚未体现。

【原料药】短期直接受医疗负面事件影响较小，但下游承压传导下，更多也是受到负面影响，短期资金博弈下关注有望受益海外减重等爆款药产业链，同时持续展望23年H2有望原材料价格和汇率带动的成本下降。

【医疗器械】23H1贴息贷款政策落地、器械创新政策等导致短期透支了订单和业绩，23H2可能环比承压，叠加近期反腐政策影响较大，对于招投标、学术推广、新品入院等产生一定影响，特别是价值量高的大型设备。

风险提示：以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，不代表基金实际持仓。投资者据此操作，风险自担。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，并确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。