能源电力:火电转型新能源价值有望重估,风光新增装机保持高增长
2022-03-23
火电转型新能源:煤价持续上行,火电盈利显著承压,短期盈利修复难言乐观。当前煤价与前期发改委提出的中长期交易合理价格区间570-770元吨相距较大,火电盈利显著承压,短期盈利修复难言乐观。近日国家发改委多次强调保供稳价,发改委开展煤炭中长期合同签订履约专项核查,通知要求“各地和有关企业要对照签订履约政策要求进行自查梳理,签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上,发电供热企业年度用煤应实现中长期供需合同全覆盖”。长期来看,电力是未来十年能源改革的发展重点,而其成本是目前制约经济的核心变量,未来国家必将努力推动和支持行业的发展。在保障能源电力安全的基调下,火电价值有望重估。在新老能源协同发展定调下,煤价在合理区间趋稳、火电调峰的独特优势、大型央企获取新能源项目的天然优势,为火电转型新能源企业带来支撑。新能源发电:风电利用小时数下滑明显,风光新增装机保持高增长。22年1-2月风电、光伏发电量分别同比-7.6%、+6.5%,利用小时数同比-23%、-5.2%,发电量增速为近年同期低值。考虑到风电、光伏新投产装机体量,新能源发电量增速短期扰动主要与21年同期风光资源高基数有关。中长期看风光......