【光伏观点】

供给端，目前投融资锁紧，行业部分IPO、再融资和设备订单受到显著影响，二三线组件投产扩产资金和驱动力下降，叠加后续低端产能切换，供给端改善；

需求端，国内外装机仍处于高水平，招投标和短期需求确实又因为组件库存持续“买方市场”，后续库存有望向好；

排产端，目前一线维持高排产，二三线排产已下降；

盈利端，短期底确定，随着硅料放量后下降，整体产业链盈利有望改善。

【锂电池观点】

终端需求：1）国内：9月销量82.9万辆，环比+4.2%，月度数据表现较好，终端目前新能源车需求较好，但目前电池端成品库存仍较高，因此电池厂10月排产环比改善不显著，中游材料的例如正极单子维持较短能见度；但碳酸锂的开始回收，预期中游端库存开始出清，有望24年轻装上阵；2）海外：由于海外前期叠加库存导致短期电池需求低于预期，储能方面部分公司下调出货预期。

盈利端: 电池端盈利Q3相对稳健，材料端Q3盈利持续下行，整体业绩端低于预期。

数据来源：国家能源局、wind

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