【化工】：

    看好电石行业长周期景气。需求端，未来受益于终端氨纶、可降解塑料的消费增长，直接下游BDO需求放量，电石行业需求有望快速增长；供给端，电石属于高耗能高污染行业，属于限制类行业，未来扩产面临较大的制约。行业供求关系持续向好，预计产品有望迎来长周期景气向好。

【有色】：

    航空材料是长周期机会，中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。材料加工方面，随着十四五期间装备升级，军工新材料需求增长趋势确定，重点推荐钛材、高温合金、碳材料板块。

图：上周化工行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）

图：上周有色行业细分板块涨跌幅（申万三级子行业）

（以上数据来源均为Wind，华宸未来基金整理）

化工重点产业链：

化纤：

    本周涤纶POY价格环比-2.12%至7390元/吨，涤纶POY至PX产业链价差环比-75元至2373元；

    本周锦纶POY价格环比-0.34%为17440元/吨。

    涤纶长丝展望2021年，需求增速预计落在4%-9%之间，考虑到经济修复驱动的需求回暖和低基数的原因，增速预计靠近9%，行业产能增速预计为6%，长丝供需关系呈改善走势。

    涤纶长丝库存不断累积下长丝厂开启大规模促销活动，下游织造厂承接力度良好，产销率快速放大，市场期待金九银十旺季到来。因为疫情原因转折点或延迟至9月初，重点关注本周末长丝促销情况，如果促销量持续放大，则可确认本轮长丝需求向好，涤纶长丝价格将继续上行。

聚氨酯：

    本周纯MDI价格环比-2.40%为20300元/吨，价差-580元至11221元/每吨；

    本周聚合MDI价格环比+6.18%为19750元/吨，价差+1070元至10671元/每吨。

    本月万华化学纯MDI挂牌价维持20600元/吨，纯MDI挂牌价维持23800元/吨

    MDI属于全球定价的品种，全球增量需求维持1.5倍GDP增速，即年增量需求约30万吨。供应端，有产能投放的主要是科思创和万华化学，产能投放区域均在亚太区，该区域市场的定价者和2022-2024年产能投放者均是万华化学，投放节奏相对可控，预计以聚合MDI为锚的含税价格会中长期维持在14000元/吨以上的水平。

有色重点产业链：

锂&钴

    本周国内电池级氢氧化锂均价+9.4%至128元/公斤，电池级碳酸锂均价+10.6%为125元/公斤，金属锂均价+2.7%为760元/公斤。

    国内钴精矿（6-8%min，中国到岸）持平为18.25美元/磅，硫酸钴（20.5%min）均价下降1.3%为77元/公斤，金属钴均价维持350元/公斤，四氧化三钴均价维持287.5元/公斤。

三元前驱体&正极材料

    本周NCM523前驱体均价维持117.5元/公斤，国内钴酸锂均价-1.0%至312.5元/公斤。

    NCM 523正极材料均价+1.8%至167.5元/公斤，NCM 622正极材料均价+1.6%至185.5元/公斤。

（以上数据来源均为Wind，华宸未来基金整理）

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