1．一级市场

城投债发行情况

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

一级发行方面，本期Wind口径城投债发行764.5亿元，环比变动340.71亿元，净融资额19.74亿元，环比变动170.9亿元。

2. 二级市场

2.1 城投债二级成交量

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债二级交易活跃度回升，Wind口径城投债现券交易量为2959.23亿元，环比变动163.66亿元。

2.2 城投债到期收益率

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债收益率多数上行，其中中短端上行幅度较大，长端表现相对较好。

2.3 城投债信用利差

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债利差走势分化，下沉区域及中低等级平台表现相对较好，其中，AAA级利差为43.93BP，环比上周变动1.75BP，AA+级利差为50.69BP，环比变动-1.06BP，AA级利差为63.83BP，环比变动-2.47BP。

3. 市场动态

4. 策略展望

本期城投债收益率多数上行，长端表现相对较好，信用利差走势分化，下沉区域及中低等级平台表现相对较好。往后看，多空因素交织下，债市或延续窄幅震荡，关注城投债票息优势，把握波段机会。

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