【终端】节后手机销售平稳，需求缓慢复苏，下游渠道库存维持在2-3个月左右，首批主动补库存结束；可穿戴设备、VRAR、折叠屏手机、苹果等中高端及新款品类修复弱于低端安卓手机；汽车与新能源相关电子元器件继续保持高景气度；受ChatGPT影响，未来云计算与服务器需求有望看到复苏信号。

【下游(模组装配)】开始接收增量订单，为二季度消费电子需求等做准备，服务器领域的PCB订单也开始恢复，汽车电子订单稳定，新能源用IGBT模组等依旧保持较高景气。

【中游(电子商品)】面板行业量跌价稳；被动元件量价均稳；存储芯片量价齐跌；硅片材料量增价跌，电子大宗商品基本面仍未见到上升趋势。

【中游(设计制造)】22年四季度，相关IC设计公司均经历了下游主动补充库存过程，带动22年四季度-23年一季度业绩见底，库存见顶，目前处于需求恢复阶段，尚未看到新一批增量订单。芯片代工及IDM厂商对23年供需关系感到悲观，资本开支及业绩指引均调降。

【上游(设备材料)】目前设备与材料国产替代率仍较低，国内设备与材料增量订单与验证订单继续保持翻倍以上高速增长，但受晶圆厂开支下降及美国对华制裁力度加强影响，设备订单23年有所回落。

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