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电新:硅料供给环比增加,带动组件排产提升

【光伏】

8月,受到四川限电及检修影响,硅料产量环比增长5%;9月,外部影响消除后,预计多晶硅产量增加,组件排产环比提升,辅材产能利用率同步提升。

整体逻辑:硅料产能释放带动组件排产提升,推动组件原料环节边际改善(其中电池片供需格局和盈利能力持续超预期),硅料步入下行期后,组件价格在短期需求支撑下缓慢下降。

 

【锂电池】

8月新能源汽车销量66.6万辆,其中出口超8万辆;而9月份将迎来电动车销售旺季,预计销量环比提升,同时,三季度行业排产预计环比增加。

我们认为,锂电池当前盈利处于历史低位,随着价格传导、原料成本下降将实现盈利能力拐点,二季度财报逐步兑现的同时,中游各环节逐步释放下的成本也有下降,我们认为电池环节下半年盈利情况得到改善。

数据来源:wind

 

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