水电大省云南因今夏干旱少雨，叠加缺煤影响，目前电力供应紧张。据财新社报道，自2022年9月10日起，云南省电解铝企业进入限电模式，初步规划压减10%用电负荷。据财新社报道，中秋节后，云南省政府部门或将进一步加大压减力度，扩大“有序用电”的限制范围。

若云南省本次限电的“有序用电”限制范围扩大至工业硅、黄磷领域，将对全国工业硅、黄磷的供给格局造成冲击，或将驱动工业硅、黄磷市场价格上行。

电解铝：全球能源紧张加剧，供给侧扰动显著增加。

一是海外能源紧张加剧，欧洲电价飙升，导致电解铝厂关停范围持续扩大；二是因高温干旱，国内水电大省四川、云南等地相继出现电力紧缺，电解铝停产风险显著增加。

一方面，四川地区因电力紧张，前期已关停部分产能，尽管目前电力逐步恢复，但铝厂复产周期长。另一方面，云南澜沧江流域8月较多年平均偏枯，供电情况不容乐观。

截至9月6日，据SMM调研，云南地区部分企业有5%压负荷生产，考虑云南地区运行电解铝的产能情况，云南一旦发生限电停产，会对国内供给产生影响。

截至9月8日，国内铝锭社会库存处于近5年历史低位，当前国内铝行业受疫情影响，表现出旺季不及预期的特征，仍需稳增长政策逐步兑现。

塑料铜箔：塑料复合铜箔为新型锂电池负极集流体新型材料，对传统电解铜箔替代空间广阔。

PET复合铜箔能够提升锂电池安全性与能量密度，目前处于规模化与产业化前夕，随着良品率提升和设备技术不断迭代，预计可降低其制造成本，相较于传统锂电铜箔具备良好的竞争优势。

 数据来源：SMM

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