2021年全国房地产开发投资累计完成额14.8万亿元(同比2020年/2019年分别+4.4%/+11.7%)，单月投资1.23万亿元(环比+0.1%，同比-4.3%，较上月-1.1pct)，投资数据表现弱于预期(预期累计同比+5.8%)。

其中，全年累计竣工10.1亿平(同比2020年/2019年分别+11%/+6%)，单月竣工约3.3亿平米(同比+2%)；累计新开工20.0亿平(同比2020年/2019年分别-11%/-12%)，单月新开工1.6亿平米(同比-31%，环比持平)；累计土地成交2.16亿平(同比2020年/2019年分别-16%/-16%)，单月成交约3300万平米(同比-33%，环比+34%)。

保交付压力下12月竣工同比仍维持正增长，但新开工数据较差使投资弱于预期，土地成交继续低迷，房企投资意愿较弱叠加2022年可竣工项目低于2021年，2022年投资增速压力增大。

图：全国房地产开发累计投资额及土地购置费情况

图：2021年12月全国新建商品房可售面积及销售均价情况

（数据来源为国家统计局，华宸未来基金整理）

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