2021年1-9月社会消费品零售总额：餐饮类累计收入3.28万亿元(同比20年+29.8，较上月下滑4.6pct；同比19年+0.6%，较上月上升0.2pct)。9月餐饮类社零销售3831亿元(同比20年+3.1%，较上月回升7.36pct，环比+10.9%)。1-9月网上实物零售累计同比+15.2%(较上月-0.7pct)，其中食品类网络实物零售累计同比+20.2%(较上月-2.2pct)。

  1-9月免税商品累计进口203.9亿元(同比+4.3%，较上月下降6.1pct)，9月单月进口17.6亿元(环比-5.4%)。

  9月社零小幅改善，消费信心略有恢复，餐饮类零售环比恢复较快，美团、大众点评等数据也显示中秋、国庆双节显著改善，网络实物零售销售数据表现一般，可选消费增速优于必选消费，线上增长继续放缓。免税9月份备货持续下降，国庆期间高频数据销售优于预期，但折扣率过高将导致Q4利润率继续下行。

图：2018年2月-2021年8月全国餐饮及实物食品网络销售数据

图：2018年1月-2021年9月全国免税品进口数据

数据来源：国家统计局、Wind（华宸未来基金整理）

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