行业观察（快递）：消费新动能支撑网购景气，快递大企业占领长尾市场
文章作者：华宸未来基金
行业观察（快递）：消费新动能支撑网购景气，快递大企业占领长尾市场
伴随着移动互联网渗透率提高，拼单微商等新电商业态成熟，低线城市居民网络消费习惯逐渐养成，2019年全国快递行业业务量持续保持较高水平。截至7月份，全年规模以上快递企业累计业务量达330.1亿件(同比增长26.2%)，业务收入达4005.1亿元(同比增长24.1%)，行业景气度高涨。
图：2017-2019年全国规模以上快递企业业务量及收入累计同比增速
资料来源：国家邮政局(华宸未来基金整理)
由于快递业务量提高与网络消费流量下沉，龙头快递企业继续扩充网点规模，加大对自动化分拣设备、信息化快递配送系统、大型快递运送车辆的投资，形成“业务量上升→规模效应加强→单票物流成本下降→网络购物更实惠→网络购物更多→业务量再上升”的良性正向循环，提高了快递行业的配送效率与服务质量，促进行业可持续健康发展。
图：2017-2019快递服务品牌集中度指数(CR8)
资料来源：国家邮政局(华宸未来基金整理)
在强大的规模效应下，龙头快递企业成本与服务质量不断与其他中小快递企业拉开差距，具备强大的竞争优势，截至2019年第二季度末，全国8大快递服务品牌集中度已达81.7%，由于快递行业具有强消费属性，技术革新带动快递成本持续下行，市场容量广阔，龙头强者恒强等优势，我们持续看好全物流产业链布局的龙头快递企业的投资机会。
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