行业观察（食品饮料）：中秋旺季渐近 白酒行业景气度持续上行

行业观察（食品饮料）：中秋旺季渐近 白酒行业景气度持续上行

 

从已披露的2019年上半年业绩来看，白酒行业中的高端、次高端酒企维持业绩的高增长，但行业结构分化明显，三四线的地产酒企业绩普遍承压。从行业发展趋势来看，预计未来白酒行业的产品价格将充分受益于消费结构性升级持续增长，同时龙头集中度也将稳步提升，其中高端和次高端白酒板块将最为受益。

从目前酒类经销商渠道反馈的情况看，由于临近白酒中秋旺季，渠道备货节奏较快，预期2019年第3季度的业绩将会维持乐观。从草根调研的白酒一批价来看，茅台批价处于上升通道，渠道报价维持在2400-2500元的范围内，终端供需关系偏紧，高端白酒消费持续扩容；八代五粮液报价接近1000元，公司目前控货较为严格，渠道库存保持良性区间；国窖1573目前批价在780元左右，渠道库存合理。

由于目前白酒行业内头部企业的批价都呈现良性上升趋势，需求端也较为强劲，未来整体白酒行业将持续受益于龙头酒企量缺价涨的长期逻辑，一批价进一步走高并为后续业绩提供有力的保障。

 

茅台出厂价/一批价价格走势
                                  

   五粮液出厂价/一批价价格走势
  

 

 

 

资料来源：草根调研(华宸未来基金整理)

 

 

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