由于2017-2018年行业新增产能过剩，面板价格逐步下跌，目前台湾、韩国等传统主流面板厂商均下调相应产能投资与稼动率，而大陆面板企业前期新增高世代产线逐步点火投产，单片面板成本由于高世代线的规模与技术优势更低，因而能够采取激进的定价政策，在竞争中逐步取得主动权。2018年，中国龙头面板企业出货量位居榜首，合计出货5450万片，超越韩国LG，在全球显示器面板出货量中占比约25%。

 

        图一：2017年-2019年液晶显示面板进出口金额同比

        资料来源：国家海关总署, 公开资料(华宸未来基金整理)

 

随着面板产能由韩日逐渐转向大陆企业主导，LED芯片及相关元器件制造、面板封装、模组贴合等产业链逐步向大陆转移。三季报显示部分前期业绩较弱的小型产业相关企业业绩开始出现扭亏、反转，同时龙头企业拟定增扩产，目前相关个股业绩较差，估值较低，存在较大预期差。

 

        图二：2017年-2019年TFT-LCD面板当月营收与同比情况

        资料来源：Wind(华宸未来基金整理)

 

        未来随着2020年东京奥运会需求驱动，市场大尺寸屏幕需求攀升，大陆产能规模优势进一步凸显的前提下，预计全球面板产能将进一步向大陆转移。同时，大陆龙头企业的先进柔性面板产线逐步投产，将促进大陆面板产能维持高技术+高产量双驱动，带动上下游配套产业链转移。综合来看，未来具有一定技术水平，与面板龙头企业协作良好的国内面板配套企业将享受市占率不断提高的产业链红利，实现行业跨越式发展。