银河证券胡立峰简评《推动公募基金高质量发展行动方案》:基准为锚利益绑定推动主...
2025-05-09
作者:中国银河证券基金研究中心胡立峰2025年5月7日,证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出,优化基金运营模式,建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制,主动权益基金建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制,强化业绩比较基准的约束作用。主动权益基金个人投资者占比高亟需改革突破近年来主动权益基金发展面临业绩波动等困难,由于个人投资者占比较高,亟需改革突破高质量发展。公募基金持有人结构整体是个人51.89%、机构48.11%。但是,主动权益基金持有人结构较为特殊,个人投资者占比达到85.27%,机构占比14.73%。被动权益基金相反,个人投资者占比38.87%,机构投资者占比是61.13%,主要是因为机构投资者持有较大规模的ETF基金。主动权益基金规模从2021年末巅峰状态的4万亿减少到2025年1季度末的2.5万亿。各个类型基金的资产规模行业占比看,主动权益基金从2021年6月末的16.93%降低到2024年末的7.45%。截止2025年1季度末,权益基金规模6.38万亿,其中主动权益基金2.52万亿,被动权益基金3.86万亿;权益基金持股市值规模5.90万亿,其中主......