1．一级市场

城投债发行情况

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

一级发行方面，本期Wind口径城投债发行560.29亿元，环比变动162.5亿元，净融资额-28.35亿元，环比变动138.13亿元。

2. 二级市场

2.1 城投债二级成交量

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

二级市场方面，本期Wind口径城投债现券交易量为2849.1亿元，环比变动-62.97亿元。

2.2 城投债到期收益率

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期城投债收益率普遍上行，其中，3-5年期产品上行约3-4BP。

2.3 城投债信用利差

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

数据来源：Wind（华宸未来基金整理）

本期债市回调，城投债利差被动收窄，其中，AAA级利差为44.72BP，环比上周变动-0.03BP，AA+级利差为53.07BP，环比变动-2BP，AA级利差为67.02BP，环比变动-1.8BP。

3. 市场动态

4. 策略展望

本期在股债跷跷板等因素扰动下，城投债随债市回调，收益率上行，信用利差被动收窄。往后看，基本面及货币政策对行情仍有支撑，预计回调空间有限，震荡市中，宜继续关注城投债票息优势，并把握债市调整的布局机会。

风险提示：以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，不代表基金实际持仓。投资者据此操作，风险自担。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，并确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。