【光伏观点】

供给端：目前各环节测算确实产能过剩，近期从行业、最高领导等政策端不断加强供给侧收缩预期；

需求端：随着双碳文件的出台，消纳红线正式下移带来装机弹性80GW+,同时协调全产业链提供消纳路径；海外：欧洲去库良好和非欧增速不错，24Q2预计库存消化叠加旺季出货；目前行业高库存下硅料、硅片开启降排去库周期；

价格端：整体从产业链盈利和价格角度，整体行业预计1-2月内价格有望企稳回升，叠加供给侧政策频出有望加速改善，需求侧持续旺盛下盈利端预计年内有望修复。

【锂电池】

供给端：整体产能出清速度加快，Q1业绩加速见底，部分产业链见到价格博弈反弹迹象；

需求端：国内：目前受益下游以旧换新政策超预期增长；海外：欧洲德法荷24补贴退坡，整体增速20%，美国受高利率和政策壁垒影响，东岸亚、南美增速预期较高。

数据来源：国家能源局、wind、海关总署

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