【政策】政治局表述行业供求关系发生深刻变化超预期，政策风向迅速转变，四大一线城市放开“认房不认贷”，同时首付比例、按揭利率均可在因城施策框架内进行下调，决策层适度刺激为经济托底决心强烈。

【销售】8月销售供需双弱，继续降温，但整体下滑幅度优于7月，楼市表现平淡筑底，高频数据显示，政策放松后整体销售、看房已开始逐步回暖。

【拿地】土地市场3月回暖后Q2又趋冷，城市行情分化，热点城市高溢价摇号现象重新出现在集中供地中，弱二线与三四线城市继续维持城投兜底现状。

【房企】行业连续迎来利好，历史上行业过热时期遗留的限购限贷政策有望逐步放松，同时城中村改造规划可能为行业提供增量财政兜底，推动行业基本面见底企稳进入正向循环。近期民营房企积极自救化债，资金压力边际好转，股价上预期释放更为充分；国企在基本面更好且定增诉求强烈的情况下，股价尚未表现。

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