锂电池：

终端需求：电芯市场持续清库为主，对材料压价采买；但11月电动车市场热度不减，多品牌销量创历史新高，此外新车型有望带动12月和24H1销量；2）海外：由于海外前期叠加库存导致短期电池需求低于预期，储能方面部分公司下调出货预期。

排产和库存端：目前随着行业产能盈利恶化，叠加碳酸锂持续跌价，中游生产积极性不高，保持低库存高周转的运营特点，但近期碳酸锂博弈到了极致，预计后续击穿现金成本线后，有望带动24H1的补库；

盈利端：23年整体产业出清和盈利见底低于预期，整体量利均不及预期，随着24年终端增长稳定跌价产能出清下的盈利修复，24H1有望盈利拐点。

光伏：

供给端：目前投融资持续锁紧，二三线组件投产扩产资金和驱动力下降，但11月整体去库速度仍较缓慢，组件在手平均库存约有2个月左右；

需求端：中美关系改善有望带来高毛利市场需求加速，海外退货、低价清库存、冲年度出货任务等仍内卷着国内的组件厂商，短期国内外终端的观望情绪仍无法消除；

排产端：目前一线维持高排产，二三线排产已下降；

盈利端：短期底确定，随着硅料放量后下降，整体产业链盈利有望改善。

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