【前言】财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（股东权益）变动表、财务报表附注、资产负债表等内容。本章节主要介绍现金流量表。

什么是现金流量表，其作用何在？

现金流量表是以现金为基础编制的反映公司财务状况变动的报表，它反映出上市公司一定会计期内有关现金和现金等价物的流出和流入的信息。在上市公司对外提供的三张会计报表中，现金流量表反映上市公司一定期间内现金的流入和流出，表明公司获得现金和现金等价物的能力。

TIPS：现金流量表的“现金”，不仅包括现金账户核算的现金，而且还包括公司银行存款账户核算的存入金融机构、随时可以用于支付的存款，也包括其他货币资金账户核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金等。准确的说，还应剔除那些不能随时动用的存款，如保证金专项存款等。

现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。其中，“期限短”，一般是指从购买之日起3个月内到期。

现金流量表的主要作用有：

（1）现金流量表可以提供公司的现金流量信息，从而对公司整体财务状况作出客观评价。

（2）现金流量表能够说明公司一定期间内现金流入和流出的原因，能够全面说明公司的偿债能力和支付能力。

（3）通过现金流量表能够分析公司未来获取现金的能力，并可预测公司未来财务状况的发展情况。

（4）现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。

如何分析经营活动产生的现金流量？

公司经营活动产生的现金流量，包括购销商品、提供和接受劳务、经营性租赁、交纳税款、支付劳务报酬、支付经营费用等活动形成的现金流入和流出。

一般而言，上市公司经营活动产生的净现金流量应为正数，而且经营活动的现金流量占全部现金流量的比重越大，说明公司的财务状况越稳定，从而支付能力越有保证。若公司经营活动的现金净流量为负数，即使利润表中揭示的营业收入和营业利润增长很多，但相当的部分可能以赊销实现，应收账款和存货等上升过快，从而反映出公司营业利润存在不实或有过度包装之嫌。

如何分析投资活动产生的现金流量？

投资活动产生的现金流量，主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各种股权与债权投资等收到和付出的现金。其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准。

TIPS：公司的投资活动是指与公司原定期限在3个月以上的资产有关的交易活动，包括公司长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。

在观察现金流量表的投资活动产生的现金流量时，还应该仔细研究投资活动中的对内投资和对外投资的关系。公司的对外投资产生的现金净流入量大幅度增加时，说明该公司正大量地收回对外投资额，可能公司内部的经营活动需要大量资金，该公司内部现有的资金不能满足公司经营活动需要；如果一个公司当期对外投资活动的现金净流出量大量增加，说明该公司的经营活动没有能够充分地吸纳公司的资金，从而游离出大笔资金，通过对外投资为其寻求获利机会。

如何分析筹资活动产生的现金流量？

筹资活动产生的现金流量，包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务等收到和付出的现金。

如果筹资活动的现金净流入量大幅度增加，则该公司在扩大其经营规模，说明公司现有的资金不能满足经营的需要，又获得了新的市场机会，需要从公司外部大量筹集资金；如果筹资活动的现金净流出量大幅度增加，则说明本期大量的现金流出公司，该公司的规模在收缩。

资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系

公司的财务报表多种多样，可分为基本财务报表和附表两大部分。基本财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表三大报表，它们从不同角度反映公司的财务会计信息。

这三张报表之间存在着一定的勾稽关系。“资产=负债+股东权益”，这个等式是编制资产负债表的主要依据。“利润=收入-成本费用”，这一等式是编制利润表的基本原理。“资产=负债+股东权益+（收入-成本费用）”，这一等式揭示了资产负债表与利润表之间的关系。

资产负债表与利润表的关系：利润分配表中的“未分配利润”项所列数字，等于资产负债表中“未分配利润”项数字。而收入与成本费用之差的利润，最终表现为资产的增加或负债的减少。

现金流量表与资产负债表、利润表的关系：利润表列示了公司一定时期实现的净利润，但未揭示其与现金流量的关系；资产负债表提供了公司货币资金期末与期初的增减变化，但未揭示其变化的原因。现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信息，使上市公司的对外会计报表体系进一步完善，向投资者与债权人提供更全面、有用的信息。

高收益公司一定优秀吗？

有时，我们会发现从利润表看，某公司收益喜人，但从其现金流量方面可能存在着巨大隐患。

对一个企业现金流量的分析，投资者最为关注的主要有以下两个指标：

（1）现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债，它用来衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。

（2）现金股利保障倍数=经营活动现金净流量/全部现金股利，它反映了经营活动产生的现金流量是所支付股利的多少倍，可以用来评价企业支付现金股利的能力。

在分析过程中，应有效利用分析工具，同时，分析会计报表之间的勾稽关系，对公司的生产经营有一个总体了解，最终形成正确的结论。

资料来源：上交所材料

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