白酒板块：旺季过后当前动销符合预期，批价因季节性回落出现小幅调整，但仍处于较高水平。高端及次高端酒企的销售任务执行顺利，打款节奏有序进行。后疫情阶段，在整体消费复苏的背景下头部酒企动销恢复正常，高端白酒的批价表现体现了较强的终端需求；次高端、区域龙头的集中度持续提升，马太效应加速。

调味品：目前家庭消费需求恢复正常，餐饮渠道仍在复苏过程中，行业内公司仍按照2020年年初制定的经营目标推进。传统酱油等调味品品类相对成熟，在渠道精耕的基础上业绩增长更具持续性；复合调味品等品类当前依靠产能不断释放和经销商布局仍具有渗透率提升的空间。

茅台批价走势                                    

五粮液批价走势                                 

  资料来源：WIND（华宸未来基金整理）

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