【光伏】

供给端：除头部一体化企业为维持市场份额，而保持高负荷生产外，市场其他组件排产继续下滑（当前N型比例提升明显），展望国内政策和行业加持下，产业链出清加速；

需求端：年末国内抢装拉动一定需求，但国内外需求逐步进入传统淡季，预计出货将持续受到影响，但展望美国降息趋势下，有利于终端需求超预期起量；

排产端：目前一线维持高排产，二三线排产已下降；

盈利端：各环节二三线企业均开始面临盈利压力，整体产业格局有望加快出清。

【锂电池】

终端需求：电芯市场持续清库为主，对材料压价采买；但11月电动车市场热度不减，多品牌销量创历史新高，此外新车型有望带动12月和24H1销量；2）海外：由于海外前期叠加库存导致短期电池需求低于预期，储能方面部分公司下调出货预期。

排产和库存端：目前随着行业产能盈利恶化叠加碳酸锂持续跌价，中游生产积极性不高，保持低库存高周转的运营特点，但近期碳酸锂博弈到了极致，预计后续击穿现金成本线后，有望带动24H1的补库；

盈利端：23年整体产业出清和盈利见底低于预期，整体量利均不及预期，随着24年终端增长稳定跌价产能出清下的盈利修复，24H1有望盈利拐点。

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