11月光伏及风电装机数据

2023年1-11月国内光伏新增装机163.88GW，同比+149.78%。其中11月装机21.32GW，同比+185.41%，环比+56.53%。11月装机量如期来到了年末高点，月底数据同比增速加快，整体装机超预期。

虽然目前组件和产业链库存问题仍存在一定程度影响，但目前上游产业链硅料端已经企稳，下游随着这波P型组件的集中出清和二三线排产的下降，竞争格局有望优化；此外年初至今地面电站组件招标已达294GW，2024年项目储备预计充足，同时特高压加速落地，消纳空间进一步打开。

资料来源：国家能源局，wind

2023年1-11月国内新增风电装机41.39GW，同比+83.79%，其中11月装机4.08GW，同比+195.65%，环比+6.53%。上半年尤其3、4月延后确认导致高装机数后，6月抢装又同比增速超200%。7、8月装机较低受上半年巡查和政府换届等因素开工率和出货不及预期影响，目前9、10、11月相关恢复较好。

Q3陆上和海风实际装机略不及预期，但招标高增（陆上风电目前招标约48.15GW），目前广东、江苏等海风政策影响因素有望消除；展望明年，今年由于航道、js等问题影响开工和装机，明年随着这些问题的逐步消除，海风装机10GW确定性较高，此外随着江苏、浙江后续省竟配的发布，有望进一步增强业绩确定性。

资料来源：国家能源局，wind

11月光伏组件及逆变器出口数据

2023年11月组件出口金额23.27亿美元，同比-18.9%，环比-4.2%，对应11月组件出口约15.03GW，同比+39.6%，环比+15.3%，对应均价0.155美元/W，环比-20.3%，1-11月累计出口金额374.4亿，同比-5.8%，累计出口数约174.1GW，同比+17.2%。

其中欧洲11月组件出3.46GW，同比-20.8%，环比-20.8%，环比降幅维持在20%，包括出货口岸荷兰出货1.33GW(-0.73GW)，西班牙0.76GW(+0.35GW)，德国0.15GW(-0.04GW)，西班牙略有反弹，主要港口国家荷兰目前仍在去库存阶段，同时考虑季节性因素接近年底出货开始下降；考虑目前欧洲直流端6-7GW的月度装机，目前去库速度较快。

数据来源：海关总署，盖锡咨询

非欧洲区域组件出口11.58GW，同比+116.2%，环比+33.5%，整体在季节性影响下逆势增长：印度2.79GW，同比+79649%，环比+68.5%，自8月以来月度出货再次提升台阶；巴西2.05GW，同比+96.22%，环比+46.2%，巴西随着持续降息月度创近期新高；澳洲0.57GW，同比+109.9%，环比-3.9%；

南非0.15GW，同比+66.3%，环比+97.0%；巴基斯坦0.60GW，同比+185.6%，环比+82.1%,环比表现优秀；中东4国0.92GW，同比+82.3%，环比+20.4%，其中沙特0.66GW，环比+13.8%；几大新兴市场11月也略有熄火。

整体非欧洲趋于在季节性影响下仍超预期，主要系组件跌价对需求刺激逐步显现，以11月单月年化预估24年需求下限约140GW，相比今年的100-110GW左右，增速显著。

数据来源：海关总署，盖锡咨询

11月逆变器出口分别为5.60亿美元，同比-46.8%，环比+1.2%；1-11月累计出口93.74亿美元，同比+17.4%：分国家来看，荷兰11月计出口0.88亿美元，同比-74.4%，环比-0.3%；德国11月出口0.42亿美元，同比-44.2%，环比-22.3%；巴西11月出口0.43亿美元，同比-33.7%，环比+36.9%；南非11月出口0.10亿美元，同比-73.6%，环比+12.7%；美国11月出口0.19亿美元，同比-56.7%，环比-1.1%。11月欧洲仍承压，南非企稳，巴西降息影响下快速恢复（德业受益）。

分出口省份来看，安徽11月出口1.10亿美元，同比+40.0%，环比-6.9%；江苏11月出口0.79亿美元，同比-14.8%，环比-1.3%；广东11月出口2.08亿美元，同比-56.9%，环比+5.1%；浙江11月出口0.99亿美元，同比-62.1%，环比+22.6%。

数据来源：海关总署，盖锡咨询

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