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读懂上市公司报告系列投教:如何有效读懂“公司简介和主要财务指标”

“公司简介和主要财务指标”这一章节,主要披露公司层面的相关信息:公司信息、联系人和联系方式、基本情况简介、信息披露及备置地点、公司股票简况、近三年主要会计数据和财务指标等。

(一)股票上市交易所

即证券交易所,我国《证券法》规定,证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人,其设立和解散由国务院决定。根据《证券交易所管理办法》,证券交易所的监督职能包括对证券交易活动进行管理,对会员进行管理,以及对上市公司进行管理。

证券交易所的相关职能:(1)提供证券交易的场所、设施和服务;(2)制定和修改证券交易所的业务规则;(3)审核、安排证券上市交易,决定证券暂停上市、恢复上市、终止上市和重新上市;(4)提供非公开发行证券转让服务;(5)组织和监督证券交易;(6)对会员进行监督;(7)对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监督;(8)对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监督;(9)管理和公布市场信息;(10)开展投资者教育和保护;(11)法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。

目前为止,我国有5个证券交易所,分别是:深圳证券交易所,上海证券交易所,北京证券交易所,台湾证券交易所和香港证券交易所。其中,中国大陆有3家,分别是1990年11月26日成立的上海证券交易所(简称上交所)、1990年12月1日成立的深圳证券交易所(简称深交所),和2021年9月3日成立的北京证券交易所(简称北交所)。

  北交所logo.jpg上交所标志.png深交所标志.png  

上海证券交易所(简称上交所):经过30年的快速成长,上交所已发展成为拥有股票、债券、基金、衍生品4大类证券交易品种、市场结构较为完整的证券交易所。

深圳证券交易所(简称深交所):经过三十多年发展,成为服务创新驱动发展战略、推动经济高质量发展的重要平台,其中,2021年,正式实施合并主板与中小板相关工作;2020年,推进创业板改革并试点注册制;2009年10月,启动创业板;2004年,中小企业板块首次上市仪式开启,新和成等八家公司挂牌上市。

北京证券交易所(简称北交所):支持中小企业创新发展,深化新三板改革,打造服务创新型中小企业主阵地。

资料来源:上交所、深交所、北交所官网

(二)三大证券交易所的区别

1、服务对象不同

北交所服务对象定位为创新型中小企业,而沪深市场的主板服务于成熟的大中型上市公司,科创板定位硬科技产业板块的企业服务,创业板聚焦于高新技术企业、战略新兴产业企业和成长型创新创业企业服务。 

资料来源:每日经济新闻、人民网

2、上市要求不同

在北交所申请公开发行并上市的申请人,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:

(1)预计市值不低于 2 亿元,最近两年净利润均不低于 1500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%,或者最近一年净利润不低于 2500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%;

(2)预计市值不低于 4 亿元,最近两年营业收入平均不低于 1 亿元,且最近一年营业收入增长率不低于 30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;

(3)预计市值不低于 8 亿元,最近一年营业收入不低于 2 亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于 8%;

(4)预计市值不低于 15 亿元,最近两年研发投入合计不低于 5000 万元。


在上交所科创板申请公开发行并上市的申请人,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:

(1)预计市值不低于10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元,或者预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元;

(2)预计市值不低于15亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%;

(3)预计市值不低于20亿元,最近一年营业收入不低于3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元;

(4)预计市值不低于30亿元,且最近一年营业收入不低于3亿元;

(5)预计市值不低于40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。


在深交所创业板申请公开发行并上市的申请人,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:

(1)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000 万元;

(2)预计市值不低于10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1 亿元;

(3)预计市值不低于50 亿元,且最近一年营业收入不低于3 亿元。

3、个股涨跌幅限制不同

北交所对股票交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制比例为30%。价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报,超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。其中,向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日,或退市整理期首日,不设涨跌幅限制。

《北京证券交易所交易规则(试行)》

上交所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%。其中,首次公开发行上市的股票和封闭式基金、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票、退市后重新上市的股票首个交易日无价格涨跌幅限制。

《上海证券交易所交易规则(2020年第二次修订)》

深交所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%。其中,首次公开发行上市的股票、暂停上市后恢复上市的无价格涨跌幅限制。

《深圳证券交易所交易规则2021年3月修订版》

4、股票代码不同

北交所公司股票代码以8、4开头;

上交所主板市场公司股票代码以60开头,科创板股票代码以68开头;

深交所主板市场公司股票代码以000开头,中小板股票代码以002开头(当前已经被纳入为深证主板股票),创业板股票代码以300开头。

(三)近三年主要会计数据和财务指标

在公司年报的本章节中,还会披露主要会计数据和财务指标。基本内容格式如下:

 财报01.jpg

财报02.jpg

 以某上市公司2021年年度报告为例


每股收益

   每股收益是综合反映公司获利能力的重要指标,可以用来判断和评价管理层的经营业绩。其计算公式为:

每股收益=(净利润-优先股股利)÷发行在外普通股平均股数

   对投资者来说,每股收益是一个综合性的盈利概念,能比较恰当地说明收益的增长或减少。人们一般将每股收益视为公司能否成功地达到其利润目标的计量标志,也可以将其看成一家公司管理效率、盈利能力和股利来源的标志。

   每股收益这一财务指标在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性,因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛地加以引用。此指标越大,盈利能力越好,股利分配来源越充足,资产增值能力越强。

   我国上市公司年报报告要求披露基本每股收益和稀释每股收益两个指标,以更科学地反映报告期内股份变动对每股收益计算的影响。


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