上周沪深 300 指数下跌2.45%，中信家电指数下跌3.09%，跑输沪深300 0.64个百分点。上周中信白色家电指数、黑色家电指数、小家电指数、厨房电器指数、照明电工及其他指数分别下跌4.29%、下跌0.23%、上涨0.19%、上涨0.04%、上涨1.96%。

图：家电各子行业涨跌幅

数据来源：wind（华宸未来基金整理）

厨房小家电整体线上需求维持放缓趋势，以价换量趋势明显，清洁品类小家电保持高增速。21W14扫地机器人、豆浆机、养生壶、破壁机线上销量增速分别为46.38%、30.04%、3.04%、-6.50%。主要品类线上增速有所回升。均价增速方面，除扫地机器人均价同比增幅扩大外，其余均价同比降幅扩大。

空调线上量价齐升态势延续，受去年较低基数影响，销量增幅仍同比大幅增长，冰洗销量增速有所放缓，均价延续高涨趋势。据奥维云网周度数据显示，2021年W14空调线下销量YOY+99.23%，线上YOY+22.61%；冰箱线下销量YOY-15.44%，线上YOY+11.34%；洗衣机线下销量YOY-12.16%，线上YOY+8.37%。

原材料价格整体呈上涨趋势，铜铝价格较上周皆上涨，人民币升值趋势继续放缓：预计未来原材料价格会在现有基础上小幅度波动，龙头企业有望通过调整产品价格和产品结构以提高市场份额。截至2021年4月8日，LME3个月铜、铝价格分别为8993、2280美元/吨，铜价格较上周上涨2.61%，铝涨1.95%，自2020年年初至今，铜铝价格皆上涨，分别上涨45.24%，26.42%。截至2021年4月9日，中塑指数为1074.71，较上周下跌0.11%，自2020年年初至今，上涨21.56%。美元兑人民币汇率为6.5589，较上周下跌0.04%，自2020年年初至今，下跌5.80%。

综上所述，空调销量持续复苏，价格大幅回升。厨房小家电增速放缓，清洁类小家电保持高增速。中国小家电企业凭借国内产业链群优势，从代工逐步升级到自主品牌。

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