行业观点(小家电):龙头线上增速较快,扫地机器人短期景气度超预期
来源:2020-10-26

根据申万小家电板块行业指数显示,自9月以来,小家电指数有所回落,2020930日,小家电指数为8,274.33。自年初以来,小家电指数增长18.53%。指数回落可能系疫情控制良好,国内复工复学,导致需求量略有下降。

 


图:申万行业指数:小家电(日)

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资料来源:Wind(华宸未来基金整理)

 

零售方面:根据9月天猫旗舰店数据显示,苏泊尔的电饭煲、挂烫机,九阳的烧水壶、不粘锅、净水器、养生壶,小熊的电热饭盒、电热水壶,摩飞的绞肉机、多功能料理机线上同比增长明显,大多月销过万。九阳,苏泊尔等行业龙头占据大部分市场份额,行业的集中度不断提升。

 

扫地机器人:根据中心服务机器人行业指数,服务机器人成为高景气行业,呈快速上升趋势。其行业龙头科沃斯的地宝N8扫地机器人月销1.3万。在疫情期间,由于家政服务的暂停,扫地机器人需求量激增,“618”期间,线上零售额同比增长20%,至8月份,线上零售额同比+52%,需求量进一步提升,9月以来,线上零售额依旧保持较高增长。另外,科沃斯与iRobot达成合作,2020年扫地机器人产品有望实现技术突破,再加上美国政府针对中国进口扫地机25%关税的豁免截止日从2020 8 月延期至 2020 年底,国内与美国订单的盈利能力会有一定提升,短期内扫地机器人行业景气度或超预期。

 

图:中信行业指数:服务机器人(日)

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资料来源: Wind(华宸未来基金整理)

 

总体来看,小家电行业指数有所回落,但龙头企业线上销量增速快,行业集中度提升。另外小家电行业下的扫地机器人呈现短期高度景气态势,相关龙头企业短期表现可能超预期。

 

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