4月社会消费品零售数据：消费复苏进程放缓

2023年4月，社零总额34,910亿元，同比增长18.40%，略低于预期，同比21年4月增长5.3%，增速放缓。1-4月累计社零总额149,833亿元，同比增长8.5%。

受低基数影响，4月社零较22年增幅扩大，但对比21年，增速同比收窄，消费复苏进程走弱。

商品零售中，烟酒、金银珠宝、中西药品、石油制品较21年亦有较大增幅。烟酒和石油制品主要是受益于外出及社交场景恢复，中西药品主要受益于新冠二次感染，金银珠宝主要受益于婚庆恢复及经济下行下黄金配置需求增加。

4月家用电器及音像器材类零售数据：复苏迹象不明显

2023年4月，家用电器及音像器材类零售总额609亿元，同比增长4.70%，较21年同比下降4.1%，降幅较3月收窄。1-4月累计零售总额2,536亿元，同比下降0.30%。

4月家电复苏趋势不明显。分渠道来看，线上、线下环比多数品类皆下滑。分品类来看，线上仅空调同环比增长，线下仅豆浆机品类同环比增长。线上线下，传统厨电环比表现虽下滑，但好于冰洗及小家电。

Q2在地产整体销售波动的情况下，预计家电板块复苏偏弱。

4月服装、鞋帽、针纺织品类零售数据：复苏节奏较好

2023年4月，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额1,051亿元，同比增长32.4%，同比21年同比增长2%，增幅稍有收窄。1-4月累计零售总额4,653亿元，同比增长13.40%。

纺服数据继续大幅修复，4月男装及中高端女装品牌大幅增长，保持快速恢复趋势，较21年同期亦有双位数增长。

运动品牌表现稳定。休闲服饰在去库存进程中，较Q1亦有恢复趋势，家纺整体表现平淡。

Q2男装及中高端女装品牌保持强劲恢复趋势，休闲服饰在去库存接近尾声后，收入端有望同比转正。

数据来源：wind

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