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1-2月餐饮、免税、航空数据点评

餐饮、免税数据跟踪

2023年1-2月社会消费品零售总额:餐饮类累计收入8,429亿元(同比+9.2%)。网上实物零售累计同比+5.3%,其中食品类网络实物零售累计同比+5.3%。1-2月免税商品累计进口48亿元(同比+1%)。

受疫情防控放开及春节效应刺激,线下餐饮消费快速修复,而电商数据表现较差,存在一定替代效应。

免税进货虽有反弹,但终端销售表现不温不火。前两月海南销售约148亿元,中免销售121亿元,累计同比+13%。随着出入境放松,部分代购客流回流韩国,销售表现弱于预期。

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资料来源:公开资料,国家统计局,Wind

【免税】1月销售开局良好,但2月销售转弱,机场免税渠道表现优于离岛渠道,尽管海南免税折扣率有所降低,但出入境政策放开也导致部分代购流失到韩国,1-2月累计销售增速仅15%左右,完成全年目标有一定难度。

【餐饮】春节后,餐饮加速恢复。目前餐饮行业普遍对23年景气度乐观,拓店计划有所上调。

 


航空数据跟踪

2月份5大航司可用座公里合计609亿(同比+28%,环比+4%,恢复为19年同期的79%,较上月高8pct)。

2月加权平均客座率75.6%(较22年2月+8.4pct,较上月+4.0pct,较19年2月-9.5pct)。

1月份以座公里计的航空运力迅速拉满,因此2月份环比增速放缓。目前境内运力基本恢复到19年100%,境外恢复到19年30%(以19年结构计境内外运力比七三开)。

【航空】目前航空行业恢复势头良好,三大航目前裸票价达到2019年105%,每1%票价对应10亿元利润弹性,2月在商旅需求释放及重大会议召开的背景下适度控量挺价。

近期,受市场传闻Q2民航局国际时刻释放不达预期传闻影响,此前市场预期较高、股价上涨的小航司下跌幅度较大。但此前已有一定“心理准备”的欧美航线为主的大航表现平淡,高频数据显示目前境外航班量已经达到19年36%,距离Q2-Q3目标数50%不远,行业复苏逻辑确定。

资料来源:公开信息,公司公告,Wind

 

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