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财报学问多——资产负债表(二)

什么是资产?

资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产的本质是一种经济资源。它包括实物财产、债权、其他权利等。

资产表现的形式有多种:货币资金、应收账款、存货、固定资产、无形资产等。资产是一种能够以货币计量的经济资源。因为货币计量是会计核算的前提条件,所以,凡不能用货币可靠地计量的经济资源,就不能列入公司的资产,如人力资源等。

资产又是一种公司拥有或控制的经济资源,所谓“拥有”的经济资源,是指公司对资产具有产权,而“控制”的经济资源,主要是指融资租赁取得的资产。

流动资产&非流动资产

资产负债表中,资产项目按照流动性由强到弱排列,即按照资产再次变为现金所需时间的短长进行排序,基本分为流动资产和非流动资产两大类。

流动资产是指现金及预期能在一年或者超过一年的一个经营周期内变现或者运用的资产。流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货、其他流动资产等。

流动资产.png

在分析流动资产时,重点要关注货币资金、应收账款和存货,并与营业收入作比较,这几个项目的构成和变化趋势,能帮助我们揭示出上市公司经营情况。

非流动资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、开发支出、商誉等。

非流动资产.png

公司货币资金是否越多越好?

货币资金是随时可以用以支付、任何人都会马上接受而且不打任何折扣的资产,其流动性最强。

但是上市公司的货币资金并非越多越好。公司不能像守财奴一样囤积货币资金,资金需要不断参与公司经营周转,提高使用效率,创造出更多的财富。

一般而言,决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面:

(1)上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大,相应的货币资金规模也越大;业务越频繁,货币资金也会越多。

(2)公司筹集资金能力。公司信誉好,向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利,公司就可以适当减少持有的货币资金数量。

(3)公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在“效率”与“效益”的问题。上市公司运用货币资金的能力越强。

(4)公司的行业特点。对于不同行业的公司,合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经验数据,投资者可以通过网络或统计年鉴查询。

投资者可综合考虑上述因素,判断上市公司货币资金持有水平的合理性,同时,对货币资金占资产比例持续性地异常高,则要警惕上市公司是否虚构货币资金。

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公司存货是否越少越好?

存货是指上市公司在生产经营过程中,为销售或耗用而储备的各种资产。

存货是上市公司流动资产中重要的项目。它所占的金额通常占流动资产的大部分,一般可达到流动资产的50%-80%。但存货是流动资产中变现能力较差的一种。存货过多,会影响上市公司资金的使用效率和利润的可靠性;存货过少,又会影响公司的销售。因此,为了提高公司效益,满足销货的需要,必须确定一个合理的存货量。

什么是负债?

负债是指企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现实义务。通俗地说,负债是上市公司所承担地能以货币计量、需以资产或劳务偿付的债务。

公司生产经营活动的资金,除投资者投入以外,向银行或金融机构借入资金也是一个重要来源。另外,公司在生产经营中由于购买材料、商品等或接受其他单位劳务供应而结欠其他单位的款项;公司由于接受投资者投入资金而应付给投资者的利润,以及应交纳的税金、应付给职工的工资、福利费等,都属于公司的负债。

负债一般具有确切的债权人和到期日。有些负债在其确立时,并无明确的债权人和确定的日期,但其债权人和日期是可以预计的,这亦称或有负债。

什么是股东权益?

股东权益又被称为所有者权益、净资产,是指企业资产扣除负债后,由股东享有的剩余权益。它表明公司的资产总额在抵偿了一切现存债务后的差额部分,包括公司所有者投入资本以及留存收益,反映了股东对公司净资产的所有权。

公司发放股票股利对股东权益有什么影响?

股票股利是上市公司以发放股票形式向股东进行的分配。股票股利并不直接增加股东的财富,不导致公司资产的流出或负债的增加,因而不是公司资金的使用,同时也并不因此而增加公司的财产,但会引起股东权益各项目的结构发生变化。

举例说明如下:某上市公司在发放股票股利前,股东权益情况如下表所示:

发放股票股利.png

假定该公司宣布发放10%的股票股利,即发放10,000股普通股股票,并规定现有股东每持10股可得1股新发放股票。随着股票股利的发放,需从“未分配利润”项目划转出的资金为:

100,000*10%=10,000(元)

由于股票面额(1元)不变,发放10,000股,普通股至应增加“普通股”项目10,000元,未分配利润减少10,000元,而公司股东权益总额保持不变。发放股票股利后,公司股东权益总项目如下表所示:

变动表.png

发放股票股利,不会对公司股东权益总额发生影响,但会导致各股东权益项目金额的再分配。


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