行业观点(机械设备):工程机械高景气度有望延续,光伏设备扩产预期提升
来源:2020-09-28

挖掘机需求维持高景气度,8月销量为2.09万台,环比增长9.6%,较去年同比增长51.3%。今年上半年受复工延迟影响挖掘机需求3月下旬开始逐步释放,二季度持续高速增长。基建投资增加带动了挖掘机需求的增长,同时国外疫情冲击造成产业链生产成本上升,挖掘机价格也有所提升。今年三季度月行业供给不足状况有所缓解,预计四季度疫情的延后需求效应减弱,增长逐步恢复到正常水平。

 

图:液压挖掘机销量()及其同比增速

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资料来源:中国工程机械工业协会,WIND(华宸未来基金整理)

 

叉车今年7月销量6.66万台,环比下滑7.7%,较去年同比增长40.4%。上半年合计销售量33.72万台,较去年同比增长9.98%。其中国内销售26.13万台,较去年同比增长11.17%;出口销售量7.59万台,较去年同比增长6.07%。细分车型来看,电动步行式仓储叉车国内实现销售量7.76万台,较去年同比增长17.70%,出口销售量4.45万台,较去年同比增长21.20%,国内外都实现了较高的增长,未来在各行业使用的比例也将越来越高。内燃平衡重式叉车国内销售量14.20万台,较去年同比增长9.99%;出口销售量2.38万台,较去年同比下滑-11.47%。长期电动叉车替代内燃叉车的趋势在国外表现更加明显,国内受制于工况和成本因素,短期内仍需要大量的内燃叉车。

 

图:叉车销量()及其同比增速

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资料来源:国家统计局,WIND(华宸未来基金整理)

 

宏观经济承压的背景下,逆周期政策调控预期将持续支撑工程机械需求,基建投资刺激下充分受益。今年8月挖掘机增长趋势延续,二季度主机厂整体销量增长较好,带动工程机械产业链整体盈利能力提升,根据目前的开工和上游排产情况,短期内有望保持较高增速,今年全年挖掘机行业增速有望达到20%。工业机器人短期虽然受疫情影响开工情况有部分损失,但长期将受疫情催化加速自动化设备渗透率提升,保持较高增速。行业整体产量增长情况良好,未来需求变化情况依然受到下游汽车和3C行业影响较大。

 

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